Nevoia de a încorpora moralitatea în economie
Criza financiară mondială din 2008, care a dus la ceea ce mulți din Statele Unite numesc acum „Marea recesiune”, a determinat cercetătorii să regândească teoriile economice tradiționale ale piețelor financiare și ale lumii corporative.
Chiar și renumitul teoretician financiar Michael Jensen, a cărui lucrare citată pe scară largă a pus bazele utilizării pe scară largă a opțiunilor pe acțiuni ca instrument de compensare a executivilor, a cerut colegilor săi cercetători să încorporeze „integritatea” în modelele lor economice.
Douglas Stevens, profesor asociat de contabilitate la Universitatea de Stat din Florida, se numără printre cei care de ani de zile au propus încorporarea moralității în teoria economică tradițională. El a publicat o serie de studii experimentale care documentează că factorii de decizie economică fac frecvent factorii morali în judecățile și comportamentul lor.
Acum, Stevens și un coleg au publicat o lucrare care încorporează moralitatea în teoria economică a firmei pe care Jensen a devenit dominantă în contabilitate și finanțe.
Lucrarea, făcută de Stevens și Alex Thevaranjan, profesor asociat de contabilitate la Universitatea Syracuse, este intitulată „O soluție morală la problema pericolului moral”. A fost publicat recent în jurnalul evaluat de colegi Contabilitate, organizații și societate.
În acea teorie economică dominantă a firmei, cunoscută sub numele de teoria agentului principal, un director trebuie să angajeze un agent pentru a efectua un efort productiv. Cu toate acestea, apare un „pericol moral”, deoarece directorul nu poate observa efortul agentului și agentul este motivat să se sustragă. Conform ipotezelor tradiționale ale modelului, directorul trebuie să plătească agentului un stimulent financiar pentru a induce orice efort din partea agentului.
Modelul agentului principal a fost util în contabilitate și finanțe, deoarece abordează conflictele de interese care apar în cadrul firmei, potrivit lui Stevens. Cu toate acestea, o plângere comună este că se bazează prea mult pe stimulente financiare pentru a rezolva problema hazardului moral.
Stimulentele financiare de mare putere prescrise de teorie au fost criticate pentru generarea unei compensări excesive a executivului și asumarea riscurilor - despre care analiștii spun că au precipitat recenta criză financiară.
Stevens și Thevaranjan extind modelul tradițional agent principal prin dotarea agentului cu „sensibilitate morală” - adică o dezabilitate pentru încălcarea unui acord anterior. Astfel, modelul lor răspunde chemării lui Jensen de a încorpora integritatea în teoria economică.
Acest lucru este semnificativ, deoarece teoria agentului principal, cea mai matematică teorie economică formală a firmei, a fost închisă anterior conținutului moral.
Incorporarea sensibilității morale în modelul tradițional agent principal permite lui Stevens și Thevaranjan să aducă mai multe contribuții la teorie.
În primul rând, ei sunt capabili să compare eficiența soluției lor morale cu soluția tradițională de stimulare care devine necesară atunci când se presupune că sensibilitatea morală este zero.
În al doilea rând, ei sunt capabili să demonstreze beneficiul sensibilității morale a agentului atât pentru principal, cât și pentru agent și, prin urmare, subliniază costul potențial al ignorării acestei sensibilități morale.
Stevens și Thevaranjan concluzionează că adăugarea sensibilității morale crește utilitatea descriptivă, prescriptivă și pedagogică a modelului.
„Știm dintr-o simplă observație că modelul tradițional al agentului principal nu este pe deplin descriptiv al comportamentului din lumea reală”, a spus Stevens.
„Majoritatea oamenilor sunt plătiți cu un salariu fix la locul de muncă și totuși oferă un efort suficient pentru salariul lor. Acest lucru este valabil mai ales în profesiile și firmele nonprofit în care stimulentele financiare solicitate de modelul tradițional sunt dificile, dacă nu imposibil de aranjat.
„Modelul tradițional agent principal nu poate explica acest comportament. Modelul nostru demonstrează totuși că un director poate plăti unui agent sensibil din punct de vedere moral un salariu fix care crește în productivitatea efortului agentului. "
Modelul lor demonstrează, de asemenea, valoarea sensibilității morale față de firmă și societate.
„Modelul nostru sugerează că sensibilitatea morală crește eficiența relațiilor principal-agent în cadrul firmei - ceea ce face posibile mai multe dintre aceste relații - și permite agentului să primească un salariu fix care crește în productivitatea sau abilitățile sale”, a spus Stevens .
„Astfel, sensibilitatea morală crește bunăstarea generală a societății prin scăderea șomajului și creșterea productivității și a salariilor celor care sunt angajați. Aceasta explică accentul pus pe pregătirea morală în cadrul firmei și societății în general. Aceasta oferă, de asemenea, un avertisment împotriva lăsării diminuării sensibilității morale ”.
Stevens și Thevaranjan și-au folosit modelul pentru a preda studenților contabili și MBA importanța eticii profesionale. Dacă abordarea tradițională de a ignora moralitatea și de a sublinia stimulentele financiare a cauzat criza financiară este discutabilă, dar Stevens consideră că este timpul ca școlile de afaceri să revină la accentuarea eticii profesionale.
„Fiecare criză financiară și scandal este un apel de trezire - atât pentru practicieni, cât și pentru universitari”, a spus Stevens.
„Sperăm că nu vom mai pierde încă o criză financiară.”
Sursa: Florida State University
